Martedi, 21 Agosto 2018
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Il gestore della strategia US Short Duration High Yield di AXA IM, Carl Whitbeck, esamina lo scenario volatile di quest’anno e delinea le sue aspettative e la strategia per la parte restante del 2018. Il 2018 ha visto finora il ritorno della volatilità, in particolare nei mercati azionari ma anche in quelli obbligazionari.

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Il 2017 sarà ricordato come l’anno in cui i listini azionari globali hanno aggiornato i massimi storici, sancendo ufficialmente l’uscita dalla crisi finanziaria. E anche i mercati obbligazionari hanno regalato performance decisamente soddisfacenti. L’inizio del 2018 ha tuttavia messo in dubbio il proseguimento del trend rialzista,

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Negli ultimi giorni è stata sviluppata un'idea molto interessante che permette di aggirare l'estrema volatilità che caratterizza il mercato delle criptovalute: un nuovo progetto chiamato Basis, ha infatti raccolto 113 milioni di dollari per la creazione di una "stable-coin”.

Published in MERC PRIMO PIANO

A marzo i mercati vivono nuove preoccupazioni tra timori risvegliati di una guerra commerciale con la Cina, con conseguenti implicazioni negative su crescita, e lo scandalo che ha coinvolto Facebook. La FED, visti i dati solidi su occupazione e inflazione, dovrebbe essere un po' più aggressiva nei rialzi del 2018 (almeno 3, forse 4) e 2019.

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Alla doccia fredda di inizio febbraio, sui mercati azionari e obbligazionari dei Paesi emergenti (EM) hanno fatto seguito per lo più stabilizzazioni e riprese. Alla fine del mese, tuttavia, quasi ovunque sono state registrate delle notevoli perdite dei corsi. Le obbligazioni EM hanno perso circa il 2%; l’indice azionario MSCI EM addirittura il 4,8%.

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Tutti si chiedono cosa succederà adesso. La situazione appare piuttosto fluida, ci sono due partiti che reclamano la vittoria: il Movimento 5 Stelle e la Lega. Non esiste futuro governo che possa essere messo in piedi senza l’appoggio fondamentale di almeno uno di questi due partiti.

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Mercoledì, 07 Febbraio 2018 15:05

L’Asia vende i Treasuries e gli Usa cadono

Il primo semestre del 2018 si preannuncia complicato. Il costo del debito americano è destinato a salire esercitando un effetto restrittivo sull'economia, mentre la Cina non è più disposta a sostenerlo ai ritmi del passato. I mercati valutari e obbligazionari stanno già prezzando questo scenario, le borse lo faranno in ritardo ma in modo più violento: ci aspetta un lungo periodo di turbolenze.

Published in ECONOMIA

Per Dorval Asset Management, la combinazione di indici altamente ipercomprati e l'accelerazione della correzione dei tassi ha provocato una correzione dei mercati azionari internazionali (S&P 500 -8%, Eurostoxx 50 -9% da fine gennaio). La crescita dei salari negli Stati Uniti del +2,9% su base annua a gennaio è in linea con le aspettative della Fed, dopo un 2017 in cui è stata inferiore alle attese.

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Per molti investitori la volatilità è un parametro di rischio importante quando si confrontano i rischi con i rendimenti attesi. Come regola generale, un rendimento più elevato comporta rischi maggiori, ad esempio una maggiore volatilità. I prezzi delle obbligazioni con durata residua lunga tendono ad essere più volatili rispetto a quelli con scadenza più breve.

Published in MERC HIGHLIGHT

È trascorso solo un mese dall’inizio del 2018 ma abbiamo già assistito a qualche movimento di rilievo nei mercati obbligazionari. Il rendimento dei titoli di Stato è salito rispetto a fine dicembre ed è molto più alto rispetto ai minimi registrati alla fine della scorsa estate.

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