Giovedi, 21 Giugno 2018
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Non vediamo i recenti aumenti dei premi del credito e l’indebolimento della moneta come un segnale di deterioramento dei fondamentali nei mercati emergenti. Piuttosto, crediamo che la crescita dei tassi di interesse USA e un dollaro più forte siano d’ostacolo per l’intera asset class, e il mercato si sta focalizzando in particolare su questi fattori.

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Nel 2017, abbiamo visto rendimenti positivi per la maggior parte delle posizioni sottostanti che abbiamo in portafoglio, con il Brasile in cima alla lista. L'Uruguay è stato un altro Paese in cui la performance è stata significativa ed anche le posizioni long in Argentina e short in Turchia hanno contribuito in modo significativo.

Published in ECO PRIMO PIANO

Gli Emergenti tendono ad essere considerati un’asset class omogenea ma non è assolutamente così. Esistono da sempre differenze dal punto di vista storico, geografico e culturale e lo sviluppo economico dei differenti Paesi è stato altrettanto variegato.

Published in ECO PRIMO PIANO
Giovedì, 01 Febbraio 2018 10:55

Emergenti, l’importanza della scelta

Il 2017 è stato un anno positivo per gli asset Emergenti, anche se il contesto di trading non è stato privo di sfide. Il fattore più importante è stata la crescita globale, più sincronizzata rispetto al passato recente e destinata probabilmente a rimanere tale nel prossimo futuro.

Published in OPINIONI

L’ultimo anno è stato molto positivo per i Mercati Emergenti fino a questo punto, anche se gli ultimi mesi si sono rivelati più difficili. Le performance assolute e relative sono state positive su tutto l’arco delle nostre strategie, che includono le valute, i bond corporate, i titoli inflation-linked e i bond absolute return.

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Il contesto macroeconomico globale appare molto incoraggiante. La crescita sta migliorando a livello mondiale evidenziando la fase di rialzo più sincronizzata a partire dal 2010 e il miglioramento a livello commerciale sta travasando sul livello di prezzi delle commodity portando benefici ai Paesi esportatori.

Published in ECO PRIMO PIANO

I bond europei con rendimenti negativi non rappresentano nulla di nuovo. Alcuni governativi dell’Eurozona sono stati venduti a prezzi che implicano rendimenti negativi fino a dieci anni. Questi bond rappresentano tuttavia un elemento di novità per le società, che chiedono agli investitori di assumersi il rischio di credito.

Published in MERC PRIMO PIANO
Martedì, 05 Aprile 2016 11:51

Emergenti al traino del Brasile

Le recenti decisioni della Fed e della Bce sono state molto efficaci nell’interrompere il trend di restringimento delle condizioni globali di liquidità in atto attraverso diversi meccanismi di trasmissione.

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Mercoledì, 02 Dicembre 2015 18:49

Obbligazionario, il rischio viene dagli Emergenti

La crescita degli Emergenti, o meglio la mancanza di crescita, rimane il problema principale. E, in relazione a ciò, vi è la divergenza nel percorso di crescita delle differenti economie.

Published in MERC HIGHLIGHT

L’economia americana non è particolarmente forte, né in senso assoluto né in termini relativi se la confrontiamo con altri cicli.

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